Marco Antonio Durán / El Sol de México

Ciudad de México.- A pesar, que de manera sistemática el Gobierno federal se ha dedicado a intercambiar deuda externa por interna durante los últimos años con el argumento de minimizar el riesgo por la volatilidad en las tasas de interés y el tipo de cambio en los mercados internacionales, la realidad es que el costo financiero por el servicio de la deuda es más oneroso por el diferencial que existe en las tasas, pues mientras que a nivel mundial van a la baja, en México se mantienen altas para hacer más atractiva la inversión.

Lo anterior evidentemente se refleja en el pago que realizó la Secretaría de Hacienda a través del Banco de México el año pasado por concepto de gasto e intereses de la deuda, la cual al cierre de diciembre sumó 44 mil 511 millones de pesos, esto es 41 por ciento más que en el mismo lapso de 2006.

Y como no pues mientras que la tasa libor a tres y seis meses pagó un rendimiento de 4.3 y 4.7 por ciento en promedio al año, los bonos mexicanos pagaron tasas reaesl de 6.5 por ciento, según Banco de México.

De la misma forma otra tasa que sirve de referencia como los bonos del tesoro estadounidense de tres y seis meses fluctuaron entre cuatro y 4.5 por ciento anualizado.

Para precisar y tener una mejor idea de los costos por servicio financiero de la deuda, al cierre de diciembre 2007 el Gobierno federal pago 43 mil 436 millones de pesos, estos un cinco por ciento más que el año anterior.

En contraste por la deuda externa pago mil 75 millones de pesos, lo que significó un ahorro para el erario de 22.8 por ciento respecto al mismo período de 2006.

De manera acumulada la Federación destino 188 mil 672 millones para el costo financiero de la deuda.

De la deuda interna el pago por intereses y gastos fue equivalente a 151 mil 652 millones y por la externa 19 mil 37 millones de pesos.

Por eso, si bien, el presidente, Felipe Calderón, reveló en el marco del Foro Económico Mundial la semana pasada que la deuda externa del país pasó de 6.2 por ciento en 2006 a 3.9 por ciento a finales de 2007, gracias a que la economía mexicana va por buen camino, olvido un pequeño detalle y este es que en contraste la deuda interna del país se incrementó medio punto porcentual en el mismo período, esto es al pasar de 15.7 por ciento como proporción de PIB a 16.2 por ciento.

Ciertamente el año pasado según datos de la Secretaría de Hacienda sobre los Saldos Netos de la Deuda Pública, el Gobierno amortizo 12 mil 715 millones de dólares, pero las cifras también indicaron que emitió deuda en valores nacionales por 216 mil 900 millones de pesos, esto es 19 mil 800 millones de dólares.

Desde luego, que el Gobierno mantiene la estrategia que comenzó hace más de una década para liquidar deuda en moneda extranjera a fin de minimizar la volatilidad de los mercados internacionales, pero ha recurrido en mayor proporción al endeudamiento interno que a fin de cuentas es los mismo, porque los pasivos siguen siendo una carga financiera con un costo por las altas tasas que se pagan.

De esta forma, los datos revelan que a diciembre de 2007 la deuda pública total representó 20 por ciento como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) y que el costo de la deuda por pago de intereses y gasto fue de 44 mil 511 millones de pesos, esto es, un 41 por ciento más respecto al similar lapso de 2006.

En suma la deuda neta externa al cierre de 2007 ascendió a 34 mil 533 millones de dólares, es decir, que representó el 18.2 por ciento de la deuda total del país.

A su vez la deuda interna sumo al cierre del año pasado mil 687.6 millones de pesos esto es 81.8 restante de la deuda total del sector público.

Lo que hay que reconocer es que la reestructura es menos pesada, en cuanto a vencimientos por que se ha redistribuido a mayores plazos, pues en el 2000 los vencimientos programadas rondaban los 552 días (1.5 años) en promedio, y ahora se han ampliado hasta 2 mil 133 días en promedio esto es seis años.